一个用于宏观周期、流动性与资产配置分析的知识型 Skill。
这不是一个行情预测器，也不是洪灏本人的实时观点复刻，而是一套从公开文字、研究报告、演讲与用户提供资料中提炼出的分析框架。
它的目标不是给出一个看似精确的点位，而是帮助回答：
我们处在什么周期位置？当前由什么变量驱动？市场共识可能错在哪里？什么信号会让判断失效？
- 以周期位置为起点，而不是从单日新闻或涨跌幅开始。
- 优先观察流动性、信用、资金价格与政策传导。
- 通过股、债、汇、商品、黄金、地产、出口和利润率进行跨资产互证。
- 将市场共识、泡沫、价格势能与预测反身性纳入分析。
- 强调历史类比必须落到机制，而不是只比较 K 线形状。
- 对目标价、仓位和短线预测保持克制，明确风险收益结构与失效条件。
flowchart LR
A[周期位置] --> B[流动性与信用]
B --> C[跨资产互证]
C --> D[市场共识与反身性]
D --> E[历史机制类比]
E --> F[资产含义]
F --> G[风险与失效条件]
关注 3–3.5 年短周期、约 850 个交易日的市场周期，以及更长的 7 年、10.5 年、17.5 年和 35 年周期。周期用于定位和校准，不是机械倒计时。
分析央行资产负债表、政策利率、短端与长端利率、信用利差、回购市场、美元流动性和融资成本，判断上涨究竟由基本面、流动性、杠杆还是情绪驱动。
不依赖单一指标。中国市场重点观察房地产、制造业投资、出口、PPI、利润率、人民币和资产价格；全球市场重点观察美元、美国长端利率、黄金、半导体周期和新兴市场。
当房地产或信贷等传统代理变量解释力下降时，寻找新的价格锚，例如制造业投资、出口份额、高附加值产业链、半导体周期、黄金与美元信用。
估值高不等于泡沫立即破裂。需要同时判断流动性、价格势能、仓位、杠杆、政策托底和市场共识是否已经极端，并识别预测是否已经被市场提前交易。
使用本 Skill 分析具体问题时，建议按以下顺序展开：
- 一句话判断：当前更像周期的哪个阶段。
- 主导机制：流动性、信用、估值、盈利、政策或预期中谁在起作用。
- 证据链：列出 3–5 个相互印证或相互矛盾的变量。
- 资产含义：股票、债券、汇率、黄金、大宗商品及行业风格的可能影响。
- 失效条件：哪些数据或事件出现后，需要推翻当前判断。
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├── README.md
├── SKILL.md # Skill 主规范与分析协议
└── references/
├── research/ # 研究摘要与方法论蒸馏
│ ├── 01-writings.md
│ ├── 01a-predict-book-full.md
│ ├── 02-conversations.md
│ ├── 03-expression-dna.md
│ ├── 04-external-views.md
│ ├── 05-decisions.md
│ └── 06-timeline.md
├── synthesis/
│ └── extraction.md # 心智模型、启发式与表达 DNA
└── sources/
└── # 原始材料已移除；本地索引默认不上传
将本项目作为 Skill 加载后，可以用以下类型的问题触发分析：
用洪灏的周期和流动性框架分析当前 A 股。
现在黄金上涨主要是美元周期、实际利率还是地缘风险驱动？
房地产仍然疲弱，为什么制造业投资和出口可能成为新的周期代理变量？
850 天均线在当前市场中应该如何理解？
对于涉及当前行情、政策、央行、公司、任职变化或具体数据的问题，应先联网核验，再使用本地框架分析。
为控制项目体积，原始抽取文本、图书 OCR、PDF 和网络下载材料已移除。当前项目保留的是经过整理的研究摘要与方法论，因此：
- 已蒸馏的框架和表达风格仍然可用。
- 无法再对原始全文进行本地检索或逐段复核。
- 需要精确引文时，应使用联网来源或重新提供原始材料。
- 2025 年之后的任职、观点和市场数据必须单独核验。
- 本项目不代表洪灏本人当前或私人观点。
- 不构成投资建议，也不替代实时数据、估值模型和风险控制。
- 不应编造未经来源支持的点位、仓位、目标价或确定性结论。
- 周期框架可能在战争、制度变化、资本管制、统计口径变化等情形下失效或延迟。
先定位周期，再寻找压力源；先验证机制，再讨论方向；最后给出失效条件。
数据和价格比口号重要，跨资产互证比单一指标重要，控制尾部风险比证明自己正确更重要。